7月17日晚，直播平臺斗魚正式在納斯達(dá)克交易所上市，股票代碼為“DOYU”，發(fā)行價為11.5美元，融資約7.75億美元，為年內(nèi)中概股在美國通過IPO進(jìn)行的最大募資。

早在2018年，虎牙、映客在內(nèi)的直播平臺先后登陸資本市場，一年后，斗魚正式入局，再一次證明國內(nèi)直播平臺受到資本市場大量關(guān)注與青睞。

（7月17日，斗魚成功掛牌納斯達(dá)克）

相比于如今大行其道的短視頻，直播行業(yè)的風(fēng)口來的更早一些。

YY CEO陳洲在一次公開演講中提到：“別人看到的是風(fēng)口，我們卻做了 5 年的鼓風(fēng)機(jī)。” 2008年，歡聚時代推出游戲直播業(yè)務(wù)YY直播，并孵化了直播行業(yè)里的另一員大將——虎牙直播。

2014年，“斗魚”正式成立，前身為二次元社區(qū)AcFun彈幕網(wǎng)生放送業(yè)務(wù)的斗魚直播有著天然的ACG屬性，一開始便確定了以游戲直播為主的直播格局。

娛樂直播起步稍晚，2015年映客正式上線，卻以行業(yè)內(nèi)最快速度登陸資本市場，成功實現(xiàn)港交所上市。在這個吸睛又吸金、爭議與利潤齊飛的領(lǐng)域，幾大巨頭成功上市不難說明資本市場對于直播行業(yè)的看好。

（直播巨頭的上市信息）

值得注意的是，這5家直播企業(yè)，有4家都是在美國上市，則只有1家是在香港上市。

為什么大家都大老遠(yuǎn)跑到美國上市，而不在自己國家上市呢?

這主要是因為目前國內(nèi)股市環(huán)境不好，融不到資金，再加上上市審核嚴(yán)格的原因，所以選擇了在美國上市。

國內(nèi)市場現(xiàn)狀

1.目前國內(nèi)市場不景氣,國內(nèi)IPO審核越來越嚴(yán)格,使得現(xiàn)在國內(nèi)企業(yè)IPO審核的過會率不到50%,而更多的企業(yè)更是連夜撤銷IPO申請,因為只要IPO上市申請被否近幾年的財報將會作廢,企業(yè)將在近幾年內(nèi)無法再次申請IPO上市,對于現(xiàn)今企業(yè)競爭越來越激烈的時代,只要IPO上市申請一被否就相當(dāng)?shù)扔跊]有再次上市的機(jī)會了。

2.A股上市的話，審核時間就比較慢，目前A股實行的是審核制，很多企業(yè)從提交上市申請，到最終審批通過，長的可能需要兩三年時間。

而很多企業(yè)上市，目的就是為了融資跑項目，這些行業(yè)市場瞬息萬變，市場機(jī)會稍縱即逝，如果審核時間過長，黃花菜都涼了。

3.目前我國A股上市門檻都比較高，對上市條件要求比較高，比如要求企業(yè)持續(xù)盈利，擁有良好的財務(wù)狀況，光是這一個條件就有很多企業(yè)不符合，像拼多多還有京東這種連續(xù)多年持續(xù)虧損，在A股是不可能上市的。

美國上市行業(yè)定位

無特殊行業(yè)規(guī)定。并且虧損的企業(yè)也能上市融到很多資金。

比如愛奇藝、B站、虎牙、拼多多、蔚來汽車、流利說、優(yōu)信……

愛奇藝，三年虧損近百億元，2015年、2016年和2017年分別虧損：25.75億、30.74億和37.36億;

B站，三年虧損13億元，2015年、2016年和2017年分別虧損：3.735億元、9.115億元和1.838億元;

虎牙，兩年虧損7億元，2016年、2017年分別虧損6.26億元、0.81億元

拼多多，三年虧損13億元，2016年、2017年和2018年第一季度分別虧損：2.92億元、5.25億元12.17億元;

蔚來汽車，三年虧損百億元，2016年、2017年和截至2018年上半年分別虧損：25.733億元人民幣、50.212億元人民幣和33.255億元人民幣;

流利說，虧損1.88億元，2016年、2017年和2018年上半年分別虧損：8920萬元，、2.428億元、1.823億元;

優(yōu)信，一年最多虧損27億元，2017年、2016年和2018年第一季度別為虧損：27.48億元、13.92億元和8.394億元。

美國為什么敢讓虧損企業(yè)上市？世界金控國際金融市場總監(jiān)表示，這主要是因為美國采用注冊制的模式，其做空制度和退市制度也比較完善，公司運(yùn)營出現(xiàn)重大問題，可以進(jìn)行退市處理。

美國資本市場

1.目前美國是世界上最大的資本市場，對于企業(yè)上市的門檻要求相對比較低，只要符合一定的條件，就可以上市交易，股票總市值占了全世界的一半，季度成交額更是占了全球的60％以上，如納斯達(dá)克市場資金容量是香港創(chuàng)業(yè)板的幾百倍，平均日融資量7000萬美元以上，這樣的規(guī)模是中國香港、新加坡乃至世界任何一個金融市場所不能比擬的。

2.在美國上市，實行的是注冊制，從企業(yè)提交上市申請到最終審核通過，這個過程快的只需要幾個月的時間就可以，和美國上市相比，如果在A股上市的話，審核時間就比較慢，目前A股實行的是審核制，很多企業(yè)從提交上市申請，到最終審批通過，長的可能需要兩三年時間。

3.市盈率及融資額最高的市場；(雖然A股市場的平均市盈率比美股要高，但是只有美國股市才能夠給優(yōu)秀、高增長型企業(yè),世界上最高的市盈率。百度2005年8月5日，在美國納斯達(dá)克上市,募集了1.09億美元。以上市當(dāng)天股價計算，市值是其營收的279倍,市盈率超過2000!)

4.股權(quán)控制問題，目前國內(nèi)很多上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)都比較復(fù)雜，很多上市公司及創(chuàng)始人占股比例很少，如果選擇在國內(nèi)A股上市，就有可能喪失公司的控制權(quán)，甚至最終看著自己辛辛苦苦拼出的天下，拱手讓人。

這里面最典型的例子就是淘寶創(chuàng)始人(阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人)孫彤宇被踢出局

阿里巴巴的成功來源于十八羅漢的付出，也源于馬云的戰(zhàn)略目光。十八羅漢中依舊留在阿里的只有六位，而不少有功之臣?xì)W離開了阿里，其中最顯著的就是阿里巴巴淘寶網(wǎng)的創(chuàng)始人孫彤宇。

據(jù)資料顯示，孫在1996年加盟中國黃頁，2003年4月，率領(lǐng)幾人組成的團(tuán)隊一手打造了淘寶網(wǎng)，并成功逼離ebay成為中國最大電商網(wǎng)站，2007年年銷量達(dá)到400億元。孫彤宇正是淘寶這一仗能打贏的最大功臣。孫彤宇淘寶王的地位毋庸置疑。
        
而在2008年，其被除去了淘寶網(wǎng)總裁職位，并冠以倫敦商學(xué)院休整、學(xué)習(xí)，實則為發(fā)配流放。帶領(lǐng)著淘寶登上電商巔峰，自己卻被迫離開曾經(jīng)辛辛苦苦打拼下的江山，孫的這種悲慘的心境想必大家也是能夠理解的。

而只要在美國上市，就可以發(fā)行A,B股，也就是股權(quán)跟投票權(quán)不對等，比如京東在美國上市，重點(diǎn)考慮的就是A,B股這種優(yōu)勢，劉強(qiáng)東在京東的股權(quán)只占15.8%，但是投票權(quán)卻達(dá)到80.2%，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)讓劉強(qiáng)東可以牢牢的掌控京東在自己的手上。

另外，在美國上市，有助于提高企業(yè)知名度以及梳理良好的品牌形象。美國至今仍然是全球資本市場的中心，這里匯集了全世界各個地方、各個國家的資本，若是以上市的方式在美國資本市場亮相，再借助媒體的作用，可以幫助企業(yè)提高知名度，樹立企業(yè)形象。甚至，可以為日后拓寬市場打下堅實的基礎(chǔ)。同時，市場穩(wěn)定性以及充足的資金來源也是各個國家，眾多企業(yè)來此上市的主要原因之一。

世界金融控股集團(tuán)

世界金融控股集團(tuán)（股票代碼WFHG）專注于美國上市，集團(tuán)由眾多資本運(yùn)作專家組成，創(chuàng)始團(tuán)隊有20多年的輔導(dǎo)上市、并購重組、資本運(yùn)作經(jīng)驗。提供上市的整套服務(wù)(上市、轉(zhuǎn)板、投融資、資源整合、并購重組)。

可快速幫企業(yè)把無形資產(chǎn)知識產(chǎn)權(quán)變成有價值資產(chǎn)，把股權(quán)大幅提高並成為企業(yè)實繳資產(chǎn)，協(xié)助企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，漸進(jìn)式上市輔導(dǎo)，幫助企業(yè)快速融資整合并購，做大做強(qiáng)快速上市!