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企業(yè)在各地交易所境外上市，應(yīng)具備哪些條件？
來源:綜合網(wǎng)路 世界金控媒體資訊部整合編輯
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作者:worldfh
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發(fā)布時(shí)間: 2019-11-04
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企業(yè)在各地交易所境外上市，應(yīng)具備哪些條件？
在經(jīng)濟(jì)不斷開放的今天，越來越多的企業(yè)正準(zhǔn)備走向海外資本市場(chǎng)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和金融全球一體化的背景下，國內(nèi)企業(yè)充分利用海外資本市場(chǎng)進(jìn)行全球融資已是大勢(shì)所趨。未來，企業(yè)境外上市將會(huì)日趨頻繁。以下是企業(yè)在各大交易所境外上市條件：
以納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)為例，其上市條件包括四套標(biāo)準(zhǔn)，具體如下：
1.最低公眾持股數(shù)量和業(yè)務(wù)記錄
公司最少要有2000名股東(每名股東擁有100股以上);或2200名股東(最近6個(gè)月月平均交易量為10萬股);或500名股東(最近12個(gè)月月平均交易量為100萬股);至少有110萬股的股數(shù)在市面上為投資者所擁有(即公眾股110萬股或以上)。
2.最低市值總值
公眾股市值為4000萬美金;有形資產(chǎn)凈值為4000萬美金。
3.盈利要求
上市前兩年，每年稅前收益為200萬美金，最近一年稅前收益為250萬美金;或三年必須全部盈利，稅前收益總計(jì)為650萬美金，最近一年最低稅前收益為450萬美金;或最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度市值總額不低于5億美金且收入達(dá)到2億美金的公司：三年調(diào)整后凈收益合計(jì)2500萬美金(每年報(bào)告中必須是正數(shù))。
4.上市企業(yè)類型
主要面向成熟企業(yè)。
5.采用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
美國一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則。
6.公司注冊(cè)和業(yè)務(wù)地點(diǎn)
無具體規(guī)定。
7.公司經(jīng)營業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定
要遵守交易所的年報(bào)、季報(bào)和中期報(bào)告制度。
1.最低公眾持股數(shù)量和業(yè)務(wù)記錄
(1)至少1000名股東持有公司股份的25%，如果市值大于3億，股東的持股比例可以降低至10%.
(2)公司的股票必須已經(jīng)具備一個(gè)公開市場(chǎng)，擁有該公司股票的十大股東，不得少于2000人。對(duì)于作為第二市場(chǎng)上市，至少有2000名股東持有公司股份的25%.(3)選擇三年的業(yè)務(wù)記錄或無業(yè)務(wù)記錄。
2.最低市值
8000萬新幣或無最低市值要求。
3.盈利要求
(1)過去三年的稅前利潤(rùn)累計(jì)750萬新幣，每年至少100萬新幣。
(2)過去一至二年的稅前利潤(rùn)累計(jì)1000萬新幣。
(3)三年中任何一年稅前利潤(rùn)不少于2000萬新幣且有形資產(chǎn)價(jià)值不少于5000萬新幣。
(4)無溢利要求。
4.上市企業(yè)類型
吸引國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)公司上市，尋找國際伙伴，開放市場(chǎng)引入國外券商。
5.采用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
新加坡或國際或美國公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則。
6.公司注冊(cè)和業(yè)務(wù)地點(diǎn)
自由選擇注冊(cè)地點(diǎn)，無須在新加坡有實(shí)質(zhì)的業(yè)務(wù)運(yùn)營。
7.公司經(jīng)營業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定
如果公司計(jì)劃向公眾募股，該公司必須向社會(huì)公布招股說明書;如果公司已經(jīng)擁有足夠的合適股東，并且有足夠的資本，無需向公眾募集股份，該公司必須準(zhǔn)備一份與招股說明書類似的通告交給交易所，備公眾查詢。
8.其他因素
交易所分兩個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)為小規(guī)模市場(chǎng)(SES-SESDAQ)，另一個(gè)為主要市場(chǎng)(SES-Mainboard)。
1.保薦人。每一家申請(qǐng)上市的公司都必須由一家保薦人代表，保薦人通常是投資銀行、股票經(jīng)紀(jì)行、律師事務(wù)所或會(huì)計(jì)師事務(wù)所。保薦人必須達(dá)到某些資格要求，其職能包括負(fù)責(zé)公司與UKLA之間的聯(lián)絡(luò)，并在整個(gè)上市過程中向公司提供指導(dǎo)。
2.經(jīng)營記錄。申請(qǐng)?jiān)趥惗厣鲜械墓荆ǔｍ氂兄辽偃甑慕?jīng)營記錄。不過，UKLA的規(guī)定亦允許某些類型的公司——如基于科研的公司和高科技創(chuàng)新企業(yè)——在經(jīng)營記錄不到三年但能達(dá)到某些附加要求的情況下上市。
3.由公眾持有的股票。公司的市值應(yīng)至少有70萬英鎊(約100萬美元)，而且通常至少有25%的股票由與企業(yè)無關(guān)連的人士持有。
4.控股股東。UKLA還須確信公司能作為獨(dú)立實(shí)體運(yùn)營，尤其是有一個(gè)控股股東，因而可能產(chǎn)生利益沖突的情況下。
5.招股說明書。公司及其顧問必須根據(jù)UKLA《上市細(xì)則》的要求編寫招股說明書。招股說明書提供的信息須足以讓潛在投資者對(duì)上市公司及其股票作出有根據(jù)的決策。招股說明書必須提供的信息包括：經(jīng)過獨(dú)立審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、董事薪水及合同細(xì)節(jié)、以及關(guān)于主要股東的信息。
6.持續(xù)性義務(wù)。公司在及股票上市和交易后，必須在持續(xù)性基礎(chǔ)上履行一系列義務(wù)。此等義務(wù)包括在指定期限內(nèi)提供半年財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)過獨(dú)立審計(jì)的全年財(cái)務(wù)報(bào)表，并及時(shí)向市場(chǎng)公布任何價(jià)格敏感信息。
1.被豁免的發(fā)行人(Senior Companies)，為成立較久且財(cái)務(wù)狀況良好的公司，其在前一年滿足了交易所對(duì)稅前盈利及現(xiàn)金流的要求;
2.非豁免的發(fā)行人，為凈資產(chǎn)、現(xiàn)金流及利潤(rùn)較少的公司。在掛牌后，這些公司要受到交易所更嚴(yán)格的監(jiān)管。
3.非豁免的發(fā)行人包括以下四種：
(1)已經(jīng)盈利的公司。
(2)預(yù)計(jì)有盈利的公司。
(3)高科技類公司。
(4)研發(fā)類公司。
4.被豁免的發(fā)行人(Senior Companies)標(biāo)準(zhǔn)包括：
(1)有形凈資產(chǎn)不低于750萬加幣。
(2)過去一年稅前主營業(yè)務(wù)收入不低于30萬加幣。
(3)過去一年稅前主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流不低于70萬加幣，且過去兩年稅前主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的平均數(shù)不低于50萬加幣。
5.非豁免的發(fā)行人標(biāo)準(zhǔn)包括：
(1)已經(jīng)盈利的公司。
a)凈資產(chǎn)不低于200萬加幣。
b)過去一年稅前主營業(yè)務(wù)收入不低于20萬加幣。
c)過去一年稅前主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流不低于50萬加幣。
(2)預(yù)計(jì)有盈利的公司。
a)有形凈資產(chǎn)不低于750萬加幣。
b)有證據(jù)顯示當(dāng)前年度或未來年度的稅前主營業(yè)務(wù)收入不低于20萬加幣。
c)有證據(jù)顯示當(dāng)前年度或未來年度的稅前主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流不低于50萬加幣。
(3)高科技類公司。
a)至少擁有1000萬加幣的資源，其中大部分已經(jīng)通過發(fā)行證券成功募集到。b)有足夠的資金，滿足1年的研發(fā)及管理費(fèi)用。
c)已發(fā)行的證券市值不得少于5000萬加幣。
d)自由流通股票的市值不得低于1000萬加幣。
e)處于開發(fā)階段的產(chǎn)品或服務(wù)需要有相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)的人使其可以商業(yè)化。(4)研發(fā)類公司。
a)至少擁有1200萬加幣的資源，其中大部分已經(jīng)通過發(fā)行證券成功募集到資金。
b)有足夠的資金滿足2年的研發(fā)及管理費(fèi)用。
d)有證據(jù)顯示公司有足夠的研發(fā)力量及資源去推進(jìn)該研發(fā)項(xiàng)目。
東京證交所有4個(gè)市場(chǎng)：市場(chǎng)1部、市場(chǎng)2部、外國部和保姆部(創(chuàng)業(yè)板)，后兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)外國公司開放。
外國部上市標(biāo)準(zhǔn)為：
1.上市股票數(shù)2萬交易單位以上。
2.成立3年以上。
3.日本國內(nèi)股東數(shù)：海外已上市1000人以上，海外未上市2000人以上。
4.利潤(rùn)額，申請(qǐng)前兩年1億日元以上，申請(qǐng)前一年4億日元以上。
5.上市時(shí)市價(jià)總值20億日元以上。
保姆部(創(chuàng)業(yè)板)上市標(biāo)準(zhǔn)：
1.有高度成長(zhǎng)性。
2.在日本上市時(shí)公開發(fā)行量超1000交易單位。
3.日本國內(nèi)股東數(shù)，新股東超過300人。
4.上市市價(jià)總值超10億日元。
由于境外上市優(yōu)勢(shì)明顯，越來越多的企業(yè)都準(zhǔn)備進(jìn)入國際資本市場(chǎng)。
一.美國納斯達(dá)克市場(chǎng)的上市條件
以納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)為例，其上市條件包括四套標(biāo)準(zhǔn)，具體如下：
（1）上市前三個(gè)營業(yè)年度稅前利潤(rùn)合計(jì)不低于1100萬美元且連續(xù)三年盈利；最近兩個(gè)營業(yè)年度每年不低于220萬美元。
（2）上市前三個(gè)營業(yè)年度現(xiàn)金流合計(jì)不低于2750萬美元且每年現(xiàn)金流為正；上市前12個(gè)月平均市場(chǎng)估值不低于5.5億美元；上市前一個(gè)營業(yè)年度營業(yè)收入不低于1.1億美元。
（3）上市前12個(gè)月平均市場(chǎng)估值不低于8.5億美元；上市前一個(gè)營業(yè)年度營業(yè)收入不低于9000萬美元。
（4）估值不低于1.6億美元；總資產(chǎn)不低于8000萬美元；所有者權(quán)益不低于5500萬美元。
但同時(shí)，流動(dòng)性要求的必不可少的。擬上市公司均需滿足：每股股價(jià)至少4美元、股東人數(shù)不少于2200人、公眾持股數(shù)不低于125萬股、市值不低于4500萬美元等流動(dòng)性要求，及公司治理的相關(guān)要求。
而生物科技公司等在研發(fā)階段投入巨大、暫無營業(yè)收入的企業(yè)，如選擇在納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)上市，則需滿足上述第4套“市值+資產(chǎn)”的上市標(biāo)準(zhǔn)。
此外，對(duì)具有雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司，納斯達(dá)克交易所的態(tài)度較為寬松，一直未對(duì)公司股份的投票權(quán)作任何要求，允許雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司在其市場(chǎng)上市。
1.最低公眾持股數(shù)量和業(yè)務(wù)記錄
公司最少要有2000名股東(每名股東擁有100股以上);或2200名股東(最近6個(gè)月月平均交易量為10萬股);或500名股東(最近12個(gè)月月平均交易量為100萬股);至少有110萬股的股數(shù)在市面上為投資者所擁有(即公眾股110萬股或以上)。
2.最低市值總值
公眾股市值為4000萬美金;有形資產(chǎn)凈值為4000萬美金。
3.盈利要求
上市前兩年，每年稅前收益為200萬美金，最近一年稅前收益為250萬美金;或三年必須全部盈利，稅前收益總計(jì)為650萬美金，最近一年最低稅前收益為450萬美金;或最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度市值總額不低于5億美金且收入達(dá)到2億美金的公司：三年調(diào)整后凈收益合計(jì)2500萬美金(每年報(bào)告中必須是正數(shù))。
4.上市企業(yè)類型
主要面向成熟企業(yè)。
5.采用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
美國一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則。
6.公司注冊(cè)和業(yè)務(wù)地點(diǎn)
無具體規(guī)定。
7.公司經(jīng)營業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定
要遵守交易所的年報(bào)、季報(bào)和中期報(bào)告制度。
1.最低公眾持股數(shù)量和業(yè)務(wù)記錄
(1)至少1000名股東持有公司股份的25%，如果市值大于3億，股東的持股比例可以降低至10%.
(2)公司的股票必須已經(jīng)具備一個(gè)公開市場(chǎng)，擁有該公司股票的十大股東，不得少于2000人。對(duì)于作為第二市場(chǎng)上市，至少有2000名股東持有公司股份的25%.(3)選擇三年的業(yè)務(wù)記錄或無業(yè)務(wù)記錄。
2.最低市值
8000萬新幣或無最低市值要求。
3.盈利要求
(1)過去三年的稅前利潤(rùn)累計(jì)750萬新幣，每年至少100萬新幣。
(2)過去一至二年的稅前利潤(rùn)累計(jì)1000萬新幣。
(3)三年中任何一年稅前利潤(rùn)不少于2000萬新幣且有形資產(chǎn)價(jià)值不少于5000萬新幣。
(4)無溢利要求。
4.上市企業(yè)類型
吸引國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)公司上市，尋找國際伙伴，開放市場(chǎng)引入國外券商。
5.采用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
新加坡或國際或美國公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則。
6.公司注冊(cè)和業(yè)務(wù)地點(diǎn)
自由選擇注冊(cè)地點(diǎn)，無須在新加坡有實(shí)質(zhì)的業(yè)務(wù)運(yùn)營。
7.公司經(jīng)營業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定
如果公司計(jì)劃向公眾募股，該公司必須向社會(huì)公布招股說明書;如果公司已經(jīng)擁有足夠的合適股東，并且有足夠的資本，無需向公眾募集股份，該公司必須準(zhǔn)備一份與招股說明書類似的通告交給交易所，備公眾查詢。
8.其他因素
交易所分兩個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)為小規(guī)模市場(chǎng)(SES-SESDAQ)，另一個(gè)為主要市場(chǎng)(SES-Mainboard)。
1.保薦人。每一家申請(qǐng)上市的公司都必須由一家保薦人代表，保薦人通常是投資銀行、股票經(jīng)紀(jì)行、律師事務(wù)所或會(huì)計(jì)師事務(wù)所。保薦人必須達(dá)到某些資格要求，其職能包括負(fù)責(zé)公司與UKLA之間的聯(lián)絡(luò)，并在整個(gè)上市過程中向公司提供指導(dǎo)。
2.經(jīng)營記錄。申請(qǐng)?jiān)趥惗厣鲜械墓荆ǔｍ氂兄辽偃甑慕?jīng)營記錄。不過，UKLA的規(guī)定亦允許某些類型的公司——如基于科研的公司和高科技創(chuàng)新企業(yè)——在經(jīng)營記錄不到三年但能達(dá)到某些附加要求的情況下上市。
3.由公眾持有的股票。公司的市值應(yīng)至少有70萬英鎊(約100萬美元)，而且通常至少有25%的股票由與企業(yè)無關(guān)連的人士持有。
4.控股股東。UKLA還須確信公司能作為獨(dú)立實(shí)體運(yùn)營，尤其是有一個(gè)控股股東，因而可能產(chǎn)生利益沖突的情況下。
5.招股說明書。公司及其顧問必須根據(jù)UKLA《上市細(xì)則》的要求編寫招股說明書。招股說明書提供的信息須足以讓潛在投資者對(duì)上市公司及其股票作出有根據(jù)的決策。招股說明書必須提供的信息包括：經(jīng)過獨(dú)立審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、董事薪水及合同細(xì)節(jié)、以及關(guān)于主要股東的信息。
6.持續(xù)性義務(wù)。公司在及股票上市和交易后，必須在持續(xù)性基礎(chǔ)上履行一系列義務(wù)。此等義務(wù)包括在指定期限內(nèi)提供半年財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)過獨(dú)立審計(jì)的全年財(cái)務(wù)報(bào)表，并及時(shí)向市場(chǎng)公布任何價(jià)格敏感信息。
1.被豁免的發(fā)行人(Senior Companies)，為成立較久且財(cái)務(wù)狀況良好的公司，其在前一年滿足了交易所對(duì)稅前盈利及現(xiàn)金流的要求;
2.非豁免的發(fā)行人，為凈資產(chǎn)、現(xiàn)金流及利潤(rùn)較少的公司。在掛牌后，這些公司要受到交易所更嚴(yán)格的監(jiān)管。
3.非豁免的發(fā)行人包括以下四種：
(1)已經(jīng)盈利的公司。
(2)預(yù)計(jì)有盈利的公司。
(3)高科技類公司。
(4)研發(fā)類公司。
4.被豁免的發(fā)行人(Senior Companies)標(biāo)準(zhǔn)包括：
(1)有形凈資產(chǎn)不低于750萬加幣。
(2)過去一年稅前主營業(yè)務(wù)收入不低于30萬加幣。
(3)過去一年稅前主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流不低于70萬加幣，且過去兩年稅前主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的平均數(shù)不低于50萬加幣。
5.非豁免的發(fā)行人標(biāo)準(zhǔn)包括：
(1)已經(jīng)盈利的公司。
a)凈資產(chǎn)不低于200萬加幣。
b)過去一年稅前主營業(yè)務(wù)收入不低于20萬加幣。
c)過去一年稅前主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流不低于50萬加幣。
(2)預(yù)計(jì)有盈利的公司。
a)有形凈資產(chǎn)不低于750萬加幣。
b)有證據(jù)顯示當(dāng)前年度或未來年度的稅前主營業(yè)務(wù)收入不低于20萬加幣。
c)有證據(jù)顯示當(dāng)前年度或未來年度的稅前主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流不低于50萬加幣。
(3)高科技類公司。
a)至少擁有1000萬加幣的資源，其中大部分已經(jīng)通過發(fā)行證券成功募集到。b)有足夠的資金，滿足1年的研發(fā)及管理費(fèi)用。
c)已發(fā)行的證券市值不得少于5000萬加幣。
d)自由流通股票的市值不得低于1000萬加幣。
e)處于開發(fā)階段的產(chǎn)品或服務(wù)需要有相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)的人使其可以商業(yè)化。(4)研發(fā)類公司。
a)至少擁有1200萬加幣的資源，其中大部分已經(jīng)通過發(fā)行證券成功募集到資金。
b)有足夠的資金滿足2年的研發(fā)及管理費(fèi)用。
d)有證據(jù)顯示公司有足夠的研發(fā)力量及資源去推進(jìn)該研發(fā)項(xiàng)目。
東京證交所有4個(gè)市場(chǎng)：市場(chǎng)1部、市場(chǎng)2部、外國部和保姆部(創(chuàng)業(yè)板)，后兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)外國公司開放。
外國部上市標(biāo)準(zhǔn)為：
1.上市股票數(shù)2萬交易單位以上。
2.成立3年以上。
3.日本國內(nèi)股東數(shù)：海外已上市1000人以上，海外未上市2000人以上。
4.利潤(rùn)額，申請(qǐng)前兩年1億日元以上，申請(qǐng)前一年4億日元以上。
5.上市時(shí)市價(jià)總值20億日元以上。
保姆部(創(chuàng)業(yè)板)上市標(biāo)準(zhǔn)：
1.有高度成長(zhǎng)性。
2.在日本上市時(shí)公開發(fā)行量超1000交易單位。
3.日本國內(nèi)股東數(shù)，新股東超過300人。
4.上市市價(jià)總值超10億日元。
由于境外上市優(yōu)勢(shì)明顯，越來越多的企業(yè)都準(zhǔn)備進(jìn)入國際資本市場(chǎng)。
世界金融控股集團(tuán)
世界金融控股集團(tuán)（美國股票代碼WFHG）專注于輔導(dǎo)企業(yè)上市，集團(tuán)由眾多資本運(yùn)作專家組成，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有20多年的輔導(dǎo)上市、并購重組、資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。提供上市的整套服務(wù)(上市、轉(zhuǎn)板、投融資、資源整合、并購重組)。
可快速幫企業(yè)把無形資產(chǎn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)變成有價(jià)值資產(chǎn)，把股權(quán)大幅提高並成為企業(yè)實(shí)繳資產(chǎn)，協(xié)助企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，漸進(jìn)式上市輔導(dǎo)，幫助企業(yè)快速融資整合并購，做大做強(qiáng)快速上市!
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