中國企業(yè)境外上市有H股模式（直接上市）和VIE模式（間接上市）兩種路徑，自2000年新浪至美國上市首創(chuàng)VIE架構(gòu)以來，VIE架構(gòu)成為多數(shù)企業(yè)赴美上市的首選。

越來越多的中國企業(yè)紛紛搭建VIE架構(gòu)實現(xiàn)境外上市，如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)：阿里、騰訊、網(wǎng)易、百度、京東等；傳媒出版企業(yè)：博納影業(yè)等；教育培訓(xùn)類企業(yè)：新東方等。近年來，在食品領(lǐng)域、生物醫(yī)藥領(lǐng)域、金融服務(wù)領(lǐng)域乃至建筑領(lǐng)域、能源領(lǐng)域都出現(xiàn)了VIE架構(gòu)。

VIE架構(gòu)產(chǎn)生的原因

1、直接以注冊在中國的公司去境外上市存在障礙

2、中國大陸對互聯(lián)網(wǎng)通信的一些行業(yè)存在外資進入限制

國內(nèi)在政策上禁止或限制在某些領(lǐng)域內(nèi)的境外投資人進入市場的障礙而VIE架構(gòu)就可以避開這兩個障礙，使企業(yè)達到上市的目的。

搭建VIE架構(gòu)上市的優(yōu)勢

1、稅收優(yōu)勢

VIE能成功規(guī)避現(xiàn)行的不可自由兌換的外匯管制制度。在開曼/BVI設(shè)立公司，可享受巨額免稅以及低成本的股份轉(zhuǎn)讓，也可同時在香港及其他國家地區(qū)申請掛牌上市；

2、規(guī)避了限制外資的領(lǐng)域

3、有效規(guī)避政府管制和糾紛

4、簡化上市程序

5、方便融資

6、財富最大化

上市之后，沒有流通上的限制，容易把股票拋售變現(xiàn)。

VIE架構(gòu)搭建流程

通常一個完整的VIE架構(gòu)如下：



1、VIE第一層架構(gòu)：設(shè)立BVI公司

2、VIE第二層架構(gòu)：設(shè)立開曼公司

3、VIE第三層架構(gòu)：設(shè)立香港公司

4、VIE第四層架構(gòu)：設(shè)立大陸外商獨資企業(yè)（WFOE）

世界金融控股集團

世界金融控股集團（美國上市股票代碼WFHG），是一家專業(yè)協(xié)助企業(yè)在國內(nèi)外上市融資進入資本市場的全方位資本運作服務(wù)機構(gòu)。含輔導(dǎo)上市、頂層設(shè)計、市值管理、投資融資、并購重組等，集團獨創(chuàng)IAPO上市模式，根據(jù)企業(yè)的實際情況，規(guī)劃最合適的上市路徑，提高企業(yè)上市成功率。

集團相關(guān)的互聯(lián)家基金，團隊自99年從事基金管理至今，擁有基金管理牌照P1070824，主營“管理股權(quán)投資基金、政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金，資產(chǎn)管理、投資管理，創(chuàng)業(yè)投資”等業(yè)務(wù)。本基金為私募股權(quán)基金，在管理實繳基金規(guī)模超過200億元，累計管理實繳規(guī)模超過634.896億元。已成功孵化退出52家企業(yè)，并直接投資在國內(nèi)主板、香港主板、美國納斯達克等成功IPO上市24家科技型企業(yè)，如尚德股份、安科生物、華光股份、吉鑫科技和愛康股份等，通過資本運營增值服務(wù)推動相關(guān)企業(yè)成為國際（或國內(nèi)）細分行業(yè)龍頭，其中兩家曾被列入哈佛大學(xué)和清華大學(xué)教學(xué)案例。

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來源: 世界金控媒資部整合編輯

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